南财债市通出品

21世纪资管研究院研究员万倩倩 实习生王云杉12月2日，媒体报道称，有多位票据持有人爆料遵义最大发债平台遵义道桥开具的多笔商票到期后未兑付，在经法院调解后依然未能按期偿还，公司回应正通过以资抵债等方案偿还。事实上，遵义道桥近年来频陷票据兑付纠纷。

中国奥园、世茂集团以及禹洲集团分别就市场关注问题作出回应：对于60亿理财产品逾期一事，中国奥园制定了相应的兑付方案，投资人可选择现金或实物两种方案兑付；世茂集团回应抵押总部上海世茂大厦融资“是市场常规操作”；禹洲集团回应抵押总部大楼：常见融资行为，公司零商票无理财产品。另外，东旭光电和泛海控股各一只债券未能如期兑付本息，构成实质性违约。

行业与监管政策方面，中国人民银行和国家外汇管理局对境外机构境内发债资金实行登记管理，发改委同意建发房地产、西安高新控股等9家发行人发行合计不超104.7亿元企业债。有媒体统计，前11个月地方债发行7.16万亿元创历史新高。地方政府层面，江西进一步严控债务风险，把防范化解地方政府隐性债务风险作为重要的政治纪律和政治规矩。

重点关注：1.遵义道桥：频陷票据兑付纠纷，拟以资抵债偿还

据21世纪经济报道，近日，有多位遵义道桥建设（集团）有限公司票据持有人称，贵州省遵义市最大的城投平台遵义道桥及其子公司遵义市新区开发投资有限责任公司开具的多笔商票到期后未兑付，在经法院调解后依然未能按期偿还，已有多笔被申请强制执行。对此，遵义道桥相关人士表示，确实存在商票兑付困难的情况，正通过以资抵债等方案偿还。但商票持有人表示，遵义道桥提供的部分资产为不动产，以2018年、2019年市场价抵债，但目前其房价已跌去30%，这意味着持票人需按七折接盘，在公司资金周转困难的情况下，持票人表示无法接受该兑付方案。

作为遵义市最大的城投发债主体，遵义道桥在近年来频频陷入票据追索权纠纷。启信宝数据显示，2020年以来遵义道桥共涉及票据追索权纠纷19起，据不完全统计，涉及案件金额逾2893万元。

2.禹洲集团回应抵押总部大楼：常见融资行为，公司零商票无理财产品

3.中国奥园：披露理财兑付方案，现金或实物两种方案兑付

据澎湃新闻，对于60亿理财产品逾期一事，中国奥园制定了相应的兑付方案。投资人以每份投资产品为单位，可以任意选择以下两种方案进行兑付，或者组合两种方案兑付。具体来看，方案一为现金分期兑付。兑付范围是合同约定期限到期的所有投资产品。兑付时间为首次延期本金兑付在投资产品到期日支付，后续无论是每月兑付还是每季度兑付，均在兑付月（每季度的最后一个月）的25日集中兑付。方案二为实物资产兑付。用于兑付的实物资产为集团旗下项目公司可用来兑付投资产品的物业，包括住宅、公寓、写字楼、商铺及车位，总货值不低于90亿。理财经理将与投资人沟通可兑付的实物资产范围。投资人的实物资产兑付金额不足以支付实物资产价格的，不足部分应当由投资人另行支付补足；实物资产兑付金额超过实物资产价格的，超过部分按照方案一的现金分期兑付方案进行兑付。

4.世茂集团：回应抵押总部上海世茂大厦融资“是市场常规操作”

据澎湃新闻，由许荣茂控制的世茂集团已将位于上海市浦东新区陆家嘴的总部大楼上海世茂大厦质押，以进行融资。对此，12月2日，世茂集团回应称，事情属实，“固定资产抵押融资其实是市场的常规操作，以往我们也有做过类似抵押。”

5.东旭光电：“16东旭光电MTN002”未能如期兑付本息，已实质违约

东旭光电公告，“16东旭光电MTN002”应于12月2日到期并偿付本息，因公司流动资金紧张公司，公司未能按照约定筹措足额偿付资金，“16东旭光电MTN002”不能按期足额偿付本息，已构成实质性违约。本期债券发行总额17亿元，期限3+2年，本计息期债券利率8%。

6.暴风集团：冯鑫被罚终身市场禁入，不得在任何上市或公众公司担任董监高

近日，证监会发布了对冯鑫的终身市场禁入决定书和行政处罚决定书。由于“未披露MPS股权收购项目中的《回购协议》等事项”、“未计提子公司暴风智能商誉减值准备”，暴风集团存在信息披露违法行为，且所涉金额特别巨大，冯鑫作为暴风集团的董事长、总经理和实际控制人，违法行为情节严重，证监会对冯鑫采取终身市场禁入措施，不得在任何机构中从事证券业务或者担任上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务。

7.碧桂园、龙湖、中海：拟在银行间市场发行中票

12月2日，据财联社，周三中国银行间市场交易商协会受理了碧桂园地产集团有限公司、重庆龙湖企业拓展有限公司和中海企业发展集团有限公司三家房企的中期票据注册申请，其中碧桂园为首次在银行间债券市场注册中期票据。从交易商协会非金融企业债务融资工具注册信息系统了解到，碧桂园地产、重庆龙湖计划分别在银行间债券市场注册发行50亿元中期票据，中海企业发展集团计划注册发行100亿元中期票据。“孔雀开屏系统”披露的发行文件显示，3家房企发行债务融资工具的募集资金用途均为偿还金融机构贷款。这是3家房企近两年首次在银行间债券市场注册以偿还贷款为用途的债务融资工具。

8.福建阳光集团：“18福建阳光MTN001”二次持有人会议12月3日召开，审议本金展期一年等议案

12月2日，福建阳光集团公告，拟于12月3日上午10点召开“18福建阳光MTN001”2021年度第二次持有人会议。会议将审议以下议案：议案一：关于豁免本次持有人会议召集、召开、表决程序的相关要求的议案；议案二：关于同意发行人支付本期利息，并将本金展期一年，展期期间利率保持不变，到期后兑付本金及展期期内利息的议案。

9.泛海控股：44.8亿融资申请延期，并追加质押泛海不动产10亿股

12月2日，主承销商北京银行发布公告，“17泛海MTN001”未按期足额兑付利息及回售部分债券本金。此前11月29日泛海控股发布公告，“17泛海MTN001”回售部分债券本息兑付存在不确定性。另据12月2日公告，发行人拟于12月15日召开“17泛海MTN001”持有人会议审议相关议案。“17泛海MTN001”发行总额14亿元，期限3+2年，利率7.5%。

同日，泛海控股发布关于公司向中国民生银行股份有限公司申请调整融资相关安排的关联交易公告。近年，泛海控股股份有限公司因企业经营发展需要，向中国民生银行股份有限公司北京分行申请了多笔贷款。其中，2020年9月，该公司向民生银行申请了17.8亿元融资；2020年10月，公司向民生银行申请了27亿元融资；2020年12月，公司向民生银行申请了23.2亿元融资（分两笔先后发放，单笔均为11.6亿元）。后经与民生银行友好协商，该公司为上述部分融资增加了风险保障措施。现根据公司资金安排，公司拟向民生银行申请调整上述融资的相关安排。

10.太平洋证券：收监管警示函，系韩城城投募集资金使用违规及债务违约等问题未尽责

12月2日，太平洋证券股份有限公司发布公告，公司于近日收到证监会陕西监管局监管警示函。经查，公司存在以下问题：一、未按规定和协议约定及时公告韩城城投募集资金使用违规问题。二、未按规定和协议约定对韩城城投相关重大事项履行勤勉尽责义务。

11.华晨汽车：重整计划草案提交期延长至2022年6月3日

华晨汽车公告，2021 年12月1日，经华晨集团等12家企业申请，沈阳中院根据《最高人民法院关于依法妥善审理涉新冠肺炎疫情民事案件若干问题的指导意见(二)》第20条之规定，裁定华晨集团等12家企业实质合并重整案的重整计划草案提交期限延长至2022年6月3日。

12.华夏控股：近期新增逾期债务89.04亿元，累计本息合计1081.48亿元

12月2日，华夏幸福基业控股股份公司公告，公司及控股子公司华夏幸福基业股份有限公司流动性出现阶段性紧张，近期公司及下属子公司新增未能如期偿还银行贷款、信托贷款等形式的债务本息金额89.04亿元。截至公告披露日，公司及下属子公司累计未能如期偿还债务本息合计1,081.48亿元（其中华夏幸福及其下属子公司债务本息金额为1,013.04亿元），目前公司及华夏幸福正在与上述逾期涉及的金融机构积极协调展期相关事宜。

13.鸿坤伟业：惠誉将鸿坤伟业长期外币发行人评级调整至“CCC+”

12月1日，惠誉评级宣布将北京鸿坤伟业房地产开发有限公司的长期外币发行人违约评级从“B”下调至“CCC+”，并将其高级无抵押评级及其子公司Hongkong Ideal Investment Limited的未偿债券评级从“B”下调至“CCC+”，回收率评级为“RR4”。评级下调反映了未来12个月内，鸿坤伟业从资本市场获取资金的渠道受限，但仍需应对再融资需求。

14.贵州水投：党委办公室原主任文才华被调查

12月2日，据贵州省纪检委网站显示，贵州省水利投资（集团）有限责任公司党委办公室原主任文才华涉嫌严重违纪违法，经贵州省纪委省监委指定管辖，目前正接受黔东南州纪委州监委纪律审查和监察调查。

15.云南交投集团公路建设有限公司副董事长张国辉被查

12月2日，据清风云南，据云南省交投集团纪委、曲靖市监委消息：云南交投集团公路建设有限公司党委副书记、总经理、副董事长张国辉涉嫌严重违纪违法，目前正在接受云南省交投集团纪委纪律审查；经云南省监委指定曲靖市监委管辖，正在接受监察调查。

16.中天金融：拟将中天城投100%股权转让给佳源创盛和上海杰忠

中天金融公告称，拟将中天城投100%股权转让给佳源创盛和上海杰忠，本次中天城投100%股权转让价格为89亿元。

1.两部门：国家外汇管理局对境外机构境内发债资金实行登记管理

12月2日，央行官网发布，中国人民银行、国家外汇管理局发布关于《境外机构境内发行债券资金管理规定(征求意见稿)》公开征求意见的通知。国家外汇管理局对境外机构境内发债资金实行登记管理。境外机构应在债券发行核准、注册或备案后且首期发行前至少10个工作日，委托境内主承销商，凭以下材料在该境外机构开立人民币银行结算账户的1家境内银行业金融机构或委托主承销商开立托管账户的1家境内银行业金融机构在资本项目信息系统办理登记。

2.央行：对境外机构投资境内债券市场取得的债券利息收入暂免征收企业所得税和增值税

央行官网12月2日消息，自2021年11月7日起至2025年12月31日止，对境外机构投资境内债券市场取得的债券利息收入暂免征收企业所得税和增值税。上述暂免征收企业所得税的范围不包括境外机构在境内设立的机构、场所取得的与该机构、场所有实际联系的债券利息。

3.前11个月地方债发行7.16万亿元创历史新高，河南等地区地方债发行基本结束

12月2日，据证券日报，今年地方债发行工作即将收官。东方财富Choice数据显示，今年前11个月，地方债发行规模达71647.34亿元，同比增长14.4%，已超过去年全年发行量，创历史新高。同时，部分地区地方债发行基本结束。截至11月末，还剩2199.1亿元新增地方债待发。

4.发改委：同意建发房地产、西安高新控股等9家发行人发行合计不超104.7亿元企业债

12月2日，发改委同意建发房地产集团、西安高新控股、嵊州市城南建设投资等共九家发行人发行不超过104.7亿元公司债券或者小微企业增信集合债券。

5.江西省：把防范化解地方政府隐性债务风险作为重要的政治纪律和政治规矩

12月2日，江西省人民政府发布关于进一步深化预算管理制度改革的实施意见，意见指出，严格落实政府举借债务偿债资金来源，科学测算评估预期偿债收入，合理制定偿债计划，并如实列入中期财政规划。鼓励各地结合项目偿债实际情况，建立政府偿债备付金制度。

完善专项债券管理机制，做好项目储备、评估遴选等工作，加强穿透式监测，对项目实行全生命周期收支平衡管理，融资规模要与项目收益相平衡，融资期限要与项目期限相匹配。

合理安排政府债券的发行规模和节奏，节省资金成本，提高支出进度。加强债务风险动态监测，完善政府债务风险评估、预警和分级响应机制。健全地方政府债务信息公开及债券信息披露机制，切实增强地方政府债务信息透明度。把防范化解地方政府隐性债务风险作为重要的政治纪律和政治规矩，坚决遏制隐性债务增量，稳妥处置和化解隐性债务存量，严禁虚假化债、数字化债。完善常态化监控机制，进一步加强债务变动统计及融资平台公司债务信息与金融监管部门共享比对。

6.广州市场房贷放松 多家银行表示有额度、利率最高6%

12月2日，据南方日报，记者调查发现，无论是各家商业银行官方提供的信息，抑或来自网点调查和按揭中介的信息都显示：大多数银行房贷额度真的变宽松了。其中最大变化在于，与此前调查中各家银行表示额度告急不同，在本次受调查的22家银行（网点）中，有16家银行明确表示“目前有房贷额度”。随着房贷额度的放松，大多数银行的放款也开始提速。如工行广州分行方面表示，随着房贷额度有所放松，市场成交量下跌，平均等待时间将逐渐缩短。记者在调查中发现，目前广州首套房贷利率报价最高为6%、最低为5.25%；在可比的19家银行中有11家报价5.85%。具体来看，广州银行龙口西支行、兴业银行骏景花园社区支行报价最高，均为6%；最低的报价则来自汇丰银行广州分行，首套房贷利率为5.25%。

7.石家庄住建局：金融机构不得为开发企业设立其他收存预售资金账户

11月30日，石家庄住房和城乡建设局官网发布《关于公开征求意见的通知》。该《通知》提出，房地产开发企业应将监管银行及监管账号在售楼场所进行公示。购房人应将预订款、首付款等款项存入监管账户，贷款银行应将按揭贷款全部存入监管账户。开发企业、监管银行应在销售现场提供与监管账户相关联的POS机等必要协助，方便购房人缴存购房款。按照一个预售许可证对应一个账户的原则在监管银行开立专用账户。各金融机构不得为开发企业设立除监管账户以外的其他收存预售资金账户。

【17阳光城MTN004】

12月1日，阳光城公告显示，阳光城持有100%权益的子公司福建阳光房地产开发有限公司接受长安国际信托有限公司提供1.008亿元的融资，期限不超过12个月。12月2日，据企查查，12月1日，阳光城、福建阳光房地产开发有限公司转让上海阳光智博生活服务集团有限公司100%股份予万物云空间科技服务股份有限公司、深圳市誉鹰物业服务有限公司。同日，惠誉宣布，因信息不足，撤销阳光城“C”长期外币发行人评级。

【19世茂03】

12月2日，据澎湃新闻，世茂集团已将位于上海市浦东新区陆家嘴的总部大楼上海世茂大厦质押，以进行融资。对此，世茂集团回应称，事情属实，“固定资产抵押融资其实是市场的常规操作，以往我们也有做过类似抵押。”此前，中指研究院房企销售业绩统计数据显示，世茂集团1-11月销售额2598.9亿元，当月排第12名，同比减少1.1%。

【16联想02】

16联想02（136525）12月2日下午交易出现异常波动，盘中临时停牌。11月29日中证指数披露，16联想02（136525）中证隐含违约率为7.1132%，超过7%。前一交易日中证隐含违约率为6.8445%。

【广州富力地产股份有限公司】

11月30日，广州富力地产股份有限公司公开发行2018年公司债券（第一期）品种一2021年付息公告。据悉，债券简称为18富力08，债券代码为155061，本期债券的发行规模为人民币40亿元，本期债券为4年期，附第2年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权，本年度计息期限为2020年12月4日至2021年12月3日。另悉，本期债券票面利率（计息年利率）为6.58%,每手本期债券面值为1,000元，派发利息为65.8元（含税），债权登记日为2021年12月3日。截至该日收市后，本期债券投资者对托管账户所记载的债券余额享有本年度利息。债券付息日为2021年12月6日。

数据来源： 21世纪经济报道、澎湃新闻、财联社、证券日报、南方日报、评级公司公告、上市公司公告、DM，Wind等。

栏目统筹：卢先兵