经常听到有人问，某某楼盘做了在建工程抵押，开发商是不是资金有问题？

近几年，随着诸多大牌房企债务爆雷，烂尾楼增多，购房者对房地产企业的资金状况越来越关心，但有时候由于缺乏专业知识，难免有些惊弓之鸟，对在建工程抵押的误解就是其中一例。甚至有些房地产媒体和自媒体都没有搞清在建工程抵押是怎么回事，也跟着推波助澜。

是不是做了在建工程抵押，就说明开发商的资金有问题？在建工程抵押的房子能不能买？

先给结论：在建工程抵押是房地产开发当中的普遍现象，属于常规融资手段，大多数开发商都或多或少会有在建工程抵押，并不能说明资金有问题。

众所周知，房地产是个资金密集型行业，几乎所有房企开发项目都要融资贷款，而融资贷款就要有抵押物，有些是抵押土地，有些是抵押在建工程，还有些是抵押其他资产或者股权。这也就是说，既然房地产企业向外融资是正常经营行为，进行在建工程抵押也就是正常融资过程中，房地产企业的一个必要增信手段。我们不能因为一家房企要进行融资，就说它资金有问题。

一家开发商资金有没有问题，不是看它是否有贷款，是否做了在建工程抵押，而是看它贷款后能否如期偿还，在建工程抵押后能不能解押。能解押的房子就可以买，不能解押的房子，如果抵押权人不同意，你想买也买不了，因为无法网签备案。

你可能会说，虽然90%以上的房地产企业都会融资贷款，为什么没听说其他楼盘其他公司做在建工程抵押？

你没听说不等于没有，其实你查一下昆明公开的在建工程抵押公告就能发现，最近五六年昆明至少有上百个项目（地块）进行了在建工程抵押，涉及的房企有五六十家，其中既有上市公司，也有本地国企，还有央企，好多前几年进行了在建工程抵押的项目都已经解押并交房了。

举几个例子吧。

去年2月，招商蛇口旗下的云南盛商房地产公司对依云国际的162套房子做了在建工程抵押。招商蛇口是什么公司？堂堂央企，世界500强，国内最老牌的房企之一，你总不能说央企没钱吧？

依云国际

去年1月，华夏阳光将华夏四季的49套房产进行了在建工程抵押。也是在去年，华夏阳光的另一个豪宅项目澜台府也进行了在建工程抵押。华夏阳光是目前云南本土实力非常雄厚的开发商之一，以擅长开发豪宅出名，华夏四季和澜台府都卖得很好，华夏四季还屡次刷新昆明豪宅价格纪录，去年更是排名昆明洋房销售额第一。华夏四季卖得这么好，买家又非富即贵，说明在建工程抵押并不影响购房者对项目的信心。

今年1月，昆明综合交通国际枢纽项目对149套住宅进行了在建工程抵押。昆明综合交通国际枢纽项目其实就是昆明首个TOD项目枢纽曜城，由昆明交投旗下的昆明交通站场开发运营公司开发，虽然是国企投资，但因为枢纽曜城是个规模很大的综合体，投资不小，进行抵押贷款也在情理之中，这并不影响项目的正常建设和销售。

去年9月，中交锦澜府有300多套住宅做了在建工程抵押。而就在刚刚过去的4月12日，昆明市不动产登记中心又发布了锦澜府608套住宅的在建工程抵押公告。如此之多的房源一次性进行在建工程抵押是不多见的，是不是说明开发商资金有问题呢？其实用不着担心，中交锦澜府由中交熙盛房地产公司开发，该公司由中交集团100%控股，中交集团也是央企，世界500强企业，而且排名高居60位。

其他做过在建工程抵押的知名房企还有复地、金地商置、云投、康旅集团、旭辉、绿地、新城控股等等，涉及的企业既有央企，也有云南省国企和昆明市国企，还有全国大型民营房企，基本上什么性质、什么规模的房企都有可能做在建工程抵押，不少企业还是世界500强、中国500强，实力不能说不雄厚。

因此，在建工程抵押仅仅是一种合理合法的融资手段，不能以此来判断开发商的资金状况。进行了在建工程抵押的楼盘，只要及时解押就没有问题。比如滇池国际会展中心配套的会展山海湾项目，前些年也有在建工程抵押，但在昆明房产信息网上，已经没有相关登记，说明已经解押。再比如大华时光园（公园天下），曾经在2020年1月对3栋的52套住宅进行了在建工程抵押，但昆明房产信息网的资料显示，这批房源已全部解押。

最近，大华又对锦绣山海的一批房源做了在建工程抵押，参考前面的例子就知道，无论是对大华还是其他房企其他楼盘来说，这都是很正常的融资行为，本身并不稀奇，不值得大惊小怪，也无需过度解读。

其实举一个例子可能更容易理解，绝大多数人买房都会办理按揭贷款，而贷款的前提条件就是要将所购的房产抵押给银行。你不可能看到有人贷款时将房子抵押给了银行，就说这个人资金状况有问题，可能要破产。