【摘 要】上海汽车总公司（600104）是企业上汽集团与汽车产业链相关的资产和业务，旗下企业主要从事汽车和零部件的生产、销售、开发、投资及配套服务。本文主要通过对比分析其资产负债情况。

【关键词】流动性资产 应收账款 非流动负债

一、资产质量分析1.流动性资产分析

首先对其总额进行数量判断，流动性资产占资产总额的比例为53.6%。该比例远高于行业平均水平，表明该企业较高的成长性，但同时说明公司在资金利用方面可能存在低效率问题。

（1）2007年货币资金占流动性资产的30.5%，该比例较高，反映了企业资产的灵活性可以较好的满足企业日产经营的需要，但对于汽车行业该比例过高，会产生资金沉淀，不仅浪费投资机会，还会增加筹资成本。

（2）公司的短期投资比例很低，不足流动资产的0.5%，并且，从企业是一个成熟型企业，其中短期负债用于满足企业日常经营，不需要通过过多的长期负债筹措资金用于生产经营的投资建设。

（1）短期借款比重较低占流动负债的35.6%，与流动性资产的比分别为33.7%，从短期借款与流动性资产和存货的配比来看，可以较好的满足企业的日常经营需求。LoCalhoSt

（2）应付账款和应付票据占流动负债的比例分别为5.1%和33.6%，比上一年度增长了大约20%，但其占总资产的比重保持在一个稳定的水平，这反映了公司的融资结构保持稳定，但销售规模以及信誉水平有所上升。

（3）公司预收款项占流动负债的6.9%，比去年增长39%。该项目反映了企业公司按照销售合同规定，在交付商品前向购货单位预售的部分或全部货款的信用方式，对公司而言是一种良性负债。而与收货款的增加也在一定程度上表明了的客源增加。

2.长期负债分析

长期负债只占到企业负债总额的17.2%，表明属于成熟型企业，与企业扩大再生产的要求不完全匹配，另外，企业内部流动性资产较多，可以用来满足企业资金需求。

（1）长期借款的目的是为了满足企业扩大再生产的需要的接待的项目，该项目要与企业的固定资产和无形资产相配比，该企业长期借款项目很低，远小于企业固定资产和无形资产，这主要是由于上海汽车主要以发行债权的方式而非长期借款，筹集资金用于企业的发展建设。

（2）应付债券占到企业长期负债的近60%，是企业筹措资金的最主要方式。公司能够以发行债券的形式筹集资金说明公司的商业信用水平较高。能够发行债券的单位只能是经济效益较好的上市公司或特大型企业，他们往往都经过金融机构严格的信用等级的评估。

（3）非流动负债中的递延税款是指由于税法与会计制度在确认收益、费用或损失时的时间不同而产生的会计利润与应税所得之间的时间性差异。时间性差异通过“递延税款”科目核算。期末，如果“递延税款”科目为贷方余额，则列入资产负债表中的“递延税款贷项”项目；如果“递延税款”科目为借方余额，则列入资产负债表中的“递延税款借项”项目。对于“递延税款贷项”，说明企业由于以前的时间性差异而产生的未来需要交纳的所得税。该项目属于一次性项目，而且数额不是太大，对企业没有太大影响。

（4）该企业其他非流动负债比例较高，需结合具体账目深入分析。

三、所有者权益质量分析

该公司所有者权益占总资产的42.2%，略低于负债比例，表明企业运用了适度的财务杠杆。07年所有者权益比06年增长了19.8%，略高于资产增长水平。

所有者权益分为内部外部两类。实收资本和资本公积来源于企业外部的资本投入属于外部所有者权益，而盈余公积和未分配利润则来源于企业内部的资本增值。从比例上来看，该公司内部所有者权益占到79%，外部所有者权益占21%。而内部所有者权益比2006年增长率远大于外部所有者权益增长率，说明公司很好的利用了业绩增长的杠杆作用提高所有者权益。

另外，公司盈余公积占股本的约30%，低于免提标准50%。

参考文献：

[1]魏明海.论有效的财务分析模式.江西财经大学学报，1999.

[2]杨忠莲.财务报表分析应注意的问题.财会月刊，2002.