每逢一年一度的“双十一”,电商带动下的快递运输市场都会异常火爆,很多公司的现有车辆已无法满足运力需求,只能短期雇佣一些普货车辆进行运输。面对这一年中难得的市场机会,很多重卡司机也跃跃欲试,但现在买一辆二手车进入市场或许11月能赚点钱,但过了旺季之后又无法保证货源稳定,显然不太合适。
受排放标准升级、市场需求收窄等因素的影响,我国卡车市场自今年5月以来形势急转直下,终端销售深陷“库存难清理、新车卖不动”的困局。卡车市场的波动,也引发了货运行业及相关从业者的焦虑。在如此艰难的市场环境下,业界寄希望寻找一种减少投入的轻资产模式,来解决当下的各方困难。
此时,卡车租赁服务出现在人们视野中,开始受到越来越多的关注。
我国卡车租赁尚处起步阶段
对于运输从业者来说,卡车是最基础且必备的生产资料。无论是个体司机,还是运输企业,他们进入货运行业的第一步就是买车,在这一过程中,需要面对的最大难题就是现金流压力。尤其是近几年,物流行业整合速度加快,出现业务不稳定、车辆闲置等现象,让运输从业者更加意识到降本增效的重要性。除此之外,每逢“6·18”、“双11”等电商大促,快递业务量激增,物流公司自有车辆很难满足巨大的订单需求,如何寻找闲置车辆成为亟待解决的难题。卡车租赁模式的出现,为运输者提供了一种灵活、低门槛的用车选择。
其实,卡车租赁服务在欧美市场已经非常成熟。相关数据显示,美国市场卡车租赁渗透率达到25%,并且拥有Ryder、潘世奇、J.B.Hunt、Budget等多家卡车租赁公司。在国内货运市场,挂车租赁起步于2015年,在政策和市场的推动下,这种轻资产模式受到越来越多物流公司的青睐。不过,与欧美市场相比,国内卡车租赁尚属新兴事物,并未形成规模效应,市场及用户对此也缺乏相应认知。
目前,我国卡车租赁主要分为融资性租赁和经营性租赁两大类。其中,融资性租赁相当于“以租代购”,在承租期满后,车辆的所有权归承租人所有。这种模式可以为企业减少前期的资金投入,以达到融资的目的,适用于新成立的小型物流企业。
记者了解到,由于门槛低、利于从业者资金周转,融资租赁业务模式在国内运输市场中颇受青睐,并吸引了包括狮桥租赁、山重租赁、德银租赁、平安金融租赁、恒通租赁、交银租赁等机构在该领域不断加码。
相较来说,经营性租赁是一种更为纯粹的“租车”行为。一般情况下,物流企业只需支付较低的保证金和租金后,便可拥有车辆的使用权。租赁期满,车辆的所有权归租赁方所有。
对于物流企业来说,经营性租赁模式可以更好地应对车辆残值、排放标准政策变化,以及业务不稳定所带来的风险。此外,与融资性租赁不同,经营性租赁模式下,随租配套的养车和管车等服务均由租车服务公司包办,从而进一步降低了物流企业的运营成本。
“以裸车价为30万元的重卡为例,相较于市场上普遍的贷款买车,这种‘单纯租用’的租赁模式,只需在提车时一次性支付不足4万元,便可拥有该车的使用权,之后每月支付租金即可,租赁公司还为客户提供车辆上牌、保险、保养、监管等一站式服务。租赁期满后可以退回也可续租,续租金额还可进一步降低。”某卡车租赁公司负责人刘涛认为,经营性租赁不仅减少了物流公司的一次性投入,缓解现金支出压力,还可以根据货量、现金流等情况,调整用车需求和租期安排,更具灵活性和时效性。
目前,除曼恩推出经营性车辆租赁服务外,国内也有不少商用车企业和第三方平台开始试水该领域。比如一汽服贸以租赁的方式,交付50辆重卡至新悦物流;嬴彻科技针对城际货运、干线运输等场景,向车队和客户提供智能化租车服务……
卡车短期租赁体系能否解决当下市场各方的需求?
卡车经营性租赁是一个重资产行业,由于重卡自身的价格在30万元左右,假设用30辆重卡进行短期租赁业务,则需要将近1000万元资金,如果按照目前的市场行情,资金回笼期长达5年以上,对于重视现金流的企业而言没有吸引力。短期经营性租赁的运营主体是谁,资金从哪里来,这是破局的关键。
第一,商用车企业。笔者曾调研过北京某车企开办的电动车租赁公司,为了解决自身电动车的销售问题,其乘用车企业开展多元化经营,自身投资开办电动车租赁公司,占用资金高达一亿元。通常一辆电动车的使用寿命是5年,但是短期租赁对车辆损伤非常大,客户会在短暂的租期内把这辆车的使用价值最大化,根据实际运营情况来看,不到2年车辆就要报废,此时的维修费用已经超过了正常收益。目前这个租赁公司一直处于亏本经营,并且陷入了一个恶性循环。笔者通过这个案例判断,卡车企业依靠自身资金来建立租赁公司不是正确的选择。重卡是一个重资产行业,不仅需要大量的固定资金投入,而且需要更大的流动资金。如果自己投资建立并运营租赁公司,则会占用大量的流动资金,将“活钱”变成“死钱”,这对重卡企业而言是雪上加霜。
第二,重卡经销商。目前很多重卡经销商处于亏本经营状态,其运营的流动资金,除小部分是自有资金以外,大部分资金是通过重卡合格证抵押借来的短期高利率贷款。经销商非常重视资金流动,因此经销商宁可亏本尽快把库存清理完毕,也不会压着资金去做短期租赁业务,因为短期高利率贷款的利息比短期租赁的收益还高,这摆明是亏本买卖。
第三,二手车经销商。因为他们的资金实力更差,如果花钱买二手车去做短期租赁业务,会把二手车仅有的流动资金全部压死。
那么,哪种方式最合适呢?目前社会上有很多闲散资金缺乏投资渠道,可以与二手车经销商共同成立租赁公司,其可以采用以下运营模式。
第一,卡车租赁公司在二手车市场上购买或租赁性价比较高的二手车。在目前供大于求严重的卡车运输市场,很多车主的二手车很难出手,有的已经在二手车市场停放了半年以上,车辆放着也是贬值。既然如此,不如低价销售或租赁给卡车租赁公司。
第二,依托二手车经销商的维修体系,卡车租赁公司对所有车辆进行统一的维修保养和商业化包装,并且对客户租赁使用损伤进行合理评估。
第三,卡车租赁公司向社会司机提供短期经营性租赁业务,通过租金来维持租赁公司的正常运营。
第四,卡车租赁公司靠的是规模效应,短期内保本或亏本经营,但是等规模大了之后就会实现盈利,并且品牌价值会不断增值。
从帕卡集团看美国卡车租赁模式,国内企业能抄作业吗?
在美国经营卡车租赁业务的公司主要有帕卡集团下的帕卡汽车租赁公司、潘世奇汽车租赁公司、莱德和赫兹汽车租赁公司等。帕卡集团是美国最大的卡车制造企业,生产并销售肯沃斯(Kenworth)、彼得比尔特(Peterbilt)、达夫(DAF)等重型卡车,旗下的帕卡汽车租赁公司和帕卡金融公司是唯一带有主机厂背景的金融公司。
帕卡集团业务概况
帕卡集团是一家全球科技公司,该公司的卡车业务主要是设计和制造轻、中、重型卡车。在北美,帕卡集团以肯沃斯、彼得比尔特为主要品牌;在欧洲,以达夫为品牌;在澳洲和南美,以肯沃斯、彼得比尔特为品牌进行卡车销售。零部件业务以车后市场的零部件批发为主,金融服务业务的收入主要来自于北美、欧洲和澳洲三地,且与卡车相关的融资租赁和经营性租赁业务。
同时,帕卡集团在美国华盛顿的柯克兰市和荷兰的恩和芬市分别设立了全球软件中心,以加快嵌入式软件开发和联网系统解决方案,提高客户运营效率。
1) 营业收入状况
2019年帕卡集团主要营业收入来自卡车销售业务,为199.9亿美元,占2019年总营收的78%;其次是零部件收入,为40.25亿美元。卡车业务收入比2018年增加了1%,零部件业务比2018年增加了4.8%。在金融服务板块,2019年的营收为14.8亿美元,比2018年增加了9%。
从卡车销售业务板块来看,美国和加拿大的营收占比最高,达131.07亿美元,其次是欧洲,达47.98亿美元。
2)重卡销量19.88万台,连续5年保持稳定增长
从2014年到2019年的6年时间里,帕卡集团重卡销量除了2016年有略微下降以外,基本每年均保持了稳定增长。
2019年,帕卡集团重卡销量达到19.88万台,其中,美国和加拿大共销售重卡11.72万台,占比近59%;欧洲共5.99万台,占比约30%;墨西哥、南美、澳洲等共2.17万台,占比约11%。2019年,美国和加拿大两大市场的全年重卡销量为30.88万辆,帕卡集团在这两个国家获得了30%的市场份额。
从各地区来看,帕卡集团在美国和加拿大的卡车销量占比最高,从2014年到2019年基本维持在50%以上的占比;其次是欧洲地区,每年的销量保持在30%左右;墨西哥、南美、澳洲等其他地区的销量最低,每年维持在10%左右。
帕卡汽车租赁VS帕卡金融
1)帕卡汽车租赁公司概况
帕卡集团下的帕卡汽车租赁公司是北美、德国和澳大利亚最大的经营性租赁公司之一,其主营业务有三大板块,分别是全套租赁服务(Full-service Lease)、短期出租服务(Commercial Truck Rental)和卡车承包养护服务(Contract Maintenance)。
全套租赁服务包含车辆的维修保养,租赁车辆有肯沃斯、彼得比尔特、达夫等重卡品牌,租赁合同年限较长,一般3-5年为主。
短期出租服务为因季节性业务增长、市场新机会等临时需要车辆的客户提供短期卡车出租服务,租期较灵活,可以以月为单位。
承包养护服务是指综合考虑客户车辆的使用年限、车况、线路、行驶里程等因素,为客户的车辆提供定制化承包养护服务,例如车轮养护、车身清洗、24小时道路抢修服务等。
帕卡汽车租赁公司目前运营车辆40000台,以肯沃斯、彼得比尔特、达夫等品牌重卡车型为主。从2016年至2019年来看,帕卡汽车租赁公司租赁车辆维持在40000台左右(二手车处置、客户购买等车辆每年会减少),然而每年的新增车辆在逐年提升,从2016年新增车辆5000台,到2019年新增车辆7700台,每年以10%的速度增长。
2)帕卡金融公司概况
帕卡金融公司(PFC)目前为20.8万台卡车和挂车提供金融服务,总资产共161亿美金。2019年,帕卡金融公司发行3年期、4年期和5年期票据,在金融市场共融资了25亿美金;该公司服务于4大洲、25个国家的肯沃斯、彼得比尔特、达夫品牌的重卡销售。
在美国和加拿大,69%的经销商库存融资和18%的肯沃斯、彼得比尔特8级别新车融资由其提供。帕卡金融欧洲(PFE)在17个国家为达夫经销商和客户提供金融服务,2019年PFE在达夫车型中占据了25%的市场份额。
帕卡金融公司为购买肯沃斯、彼得比尔特品牌的零售商或者客户提供融资性租赁服务。旗下有两个产品,一个是贷款产品,含固定利率贷款方案和浮动利率贷款方案;另一个是租赁产品,含公允价格(Fair Market Value)租赁、终端租金调整条款(TRAC)租约、可变动终端租金调整条款(MTRAC)租约和市政租赁四种。
公允价格租赁,指的是由客户选择一台新的肯沃斯、彼得比尔特品牌车型,提供所需的购买周期、年里程数、使用量,帕卡金融公司会给出每月租赁费用。2-5年租约到期后,可选择将车返回至帕卡金融公司、续租或者按市场公允价格购买该车辆。
TRAC租约拥有租赁的所有好处的同时,给予客户租赁到期后是否拥有产权的权利。租约到期后,可以选择以事先约定的期末余额购买车辆;根据现有残值续租;或者退回车辆。该产品可让客户根据自身现金流需求,选择较高的期末余额来换取较低的月供,或者通过较高的月供保持较低的期末余额。这种支付选择的灵活性使TRAC租赁对任何试图改善其财务业绩比率和更好地管理其流动性状况和现金流的企业具有吸引力。
MTRAC租约方式类似于TRAC租约,但MTRAC租约不计入资产负债表。
市政租赁产品的承租方仅限于国内税收法第103条列出的市政组织,该产品可享受免税以及灵活的条款等优惠措施。
同时,PFC为肯沃斯、彼得比尔特和达夫品牌车型的经销商提供新车和二手车的库存融资服务。2019年,来自经销商库存融资的营收为1.13亿美元。
3)经营性租赁体量是融资性租赁的两倍
对比帕卡汽车租赁公司和帕卡金融公司2015年至2019年的营收,可以看出经营性租赁的体量是融资性租赁体量的二倍,同时,经营性租赁的收入每年都在稳定增长;融资性租赁的收入在2016年下滑后实现了小步增长。
打造全生命周期服务闭环是关键
在业内专家看来,目前卡车金融行业正在走向正规化、竞争白热化、资源加速整合的发展阶段。对于卡车租赁平台服务的实践者来说,首先还需围绕卡车融资租赁和C端客户搭建一套完善有效的风险评估体系,有助于企业在细分市场更精准地掌握目标客户群,提供相应的金融服务。同时,卡车融资租赁的管理流程可向数字化、规范化和智能化转型,利用5G、物联网等新一代信息技术,提升对租赁资产的管理能力,并提前针对承租人恶意操作、藏匿、恶意处理等行为进行防范。
其次,对于卡车租赁公司来说,二手卡车市场有着巨大的潜力可以挖掘。租赁公司通过自己搭建的二手卡车拍卖平台,可以将合作经销商的置换车辆变成优质的二手车再次出租,不仅可以帮助存量市场释放空间、刺激卡车市场活力,还能帮助合作的经销商客户处置置换车辆,提供差异化增值服务。
此外,戴庆富指出,未来融资租赁平台除了要提供融资支持,还应针对卡车全生命周期的不同场景,为运输者提供定制化运营服务,包括二手车销售及金融服务等,全面切入到人、车、货、平台,打造成与货物出行相关的闭合生态圈。而这一过程中,拥有不同资源禀赋的玩家需要以更加开放的心态精诚合作、取长补短。
“如果想在卡车租赁行业C位出道,还要解决货车司机的货源问题,同时提升售后服务质量。谁能更好地为物流从业者降本增效,谁就能成为最终的赢家。”刘涛说道。
结论
万事开头难,但是相信:只要能够利用好社会闲散资金,找到最合适的商业模式,短期经营性租赁业务就能够激活卡车市场,在存量市场竞争中大有可为。